Pourquoi acheter UMA (UMA)

Was ist EINS?

Finanzkontrakte und andere synthetische Vermögenswerte wie Derivate bilden ein wichtiges Rückgrat für das dominierende Finanzsystem. Es wird geschätzt, dass derzeit Finanzderivate im Wert von über 540 Billionen US-Dollar im Umlauf sind, was den Derivatemarkt zum mit Abstand größten Finanzmarkt der Welt macht.

Mit dem Aufstieg von DeFi und dem Geist einer offenen, genehmigungslosen Finanzierung sollte kein Zweifel daran bestehen, dass Derivate und andere synthetische Vermögenswerte eine wichtige Rolle bei der bevorstehenden Einführung spielen werden.

In den letzten Monaten hat ein steigendes Derivatprotokoll namens UMA dank seiner Fähigkeit, synthetische Vermögenswerte ohne Erlaubnis auf den Markt zu bringen, eine konstante Traktion erfahren.

Präsentation des UMA-Protokolls

UMA, kurz für Universal Market Access, ist ein dezentrales Protokoll, das auf Ethereum global zugängliche Finanzmärkte schafft. Die UMA legt einen allgemeinen Rahmen für die Schaffung synthetischer Vermögenswerte auf Ethereum fest. Sie erreichen dies durch:

Ein Rahmen für selbstausführende Finanzverträge

Sichere Orakel mit wirtschaftlichen Garantien

Obwohl es ziemlich kompliziert klingt, werden wir versuchen, diese beiden Grundkomponenten mit einigen potenziellen Anwendungen mit UMA auf einfache Weise aufzuschlüsseln.

Ein Rahmen für selbstausführende Finanzverträge

Bei traditionellen Finanzierungen werden Derivate und andere Finanzkontrakte weitgehend durch zwei Mechanismen durchgesetzt: (1) Marge, bei der Gegenparteien Sicherheiten stellen, wenn sich der Wert des Vertrags ändert, und (2) Rechtsweg, bei dem l Eine der Gegenparteien kann im Falle eines Ausfalls der anderen Partei eine Klage erheben. um Ihre vertragliche Vereinbarung aufrechtzuerhalten.

In dezentralen und nicht lizenzierten Systemen wie Ethereum und anderen Blockchain-Netzwerken sind Rechtsmittel recht schwierig, da die meisten Benutzer pseudo-anonym sind und das Netzwerk global arbeitet. Darüber hinaus können rechtliche Ressourcen sehr kapitalintensiv sein und sind daher nur großen Akteuren zugänglich. Glücklicherweise schaffen die intelligenten Verträge von Ethereum und das UMA-Framework einen vertrauenswürdigen, nicht autorisierten Mechanismus, der den Vertrag nur mit finanziellen Anreizen sichert. Dies ist sehr wichtig, da die Eintrittsbarrieren erheblich verringert werden, indem Rechtsmittel als durchsetzbare Maßnahme beseitigt werden und bei der Durchsetzung von Verträgen nur die Marge herangezogen werden kann.

Vor diesem Hintergrund definiert UMA ein Open-Source-Protokoll, mit dem zwei Gegenparteien ihre eigenen Finanzverträge entwerfen und erstellen können.

Jeder UMA-Vertrag besteht aus fünf Komponenten:

Öffentliche Anschriften aller Gegenparteien

Margin-Konten für jede Gegenpartei

Wirtschaftliche Bedingungen für die Berechnung des Auftragswertes

Margin Balance Wartungsfunktionen

Ein Orakel als verifizierte Datenquelle

Wie auf ihrer Website beschrieben, nehmen wir ein Beispiel mit zwei der bekanntesten Verschlüsselungsbenutzer: Alice und Bob.

Alice und Bob setzen in den nächsten 12 Monaten auf den Preis von Bitcoin. Bob glaubt, dass der Preis für Bitcoin sinken wird, während Alice, die die Auswirkungen der Halbierung von Bitcoin im Mai kennt, schätzt, dass er in den nächsten 12 Monaten steigen wird.

Bob und Alice werden ihr Geschäft mithilfe der selbst ausgeführten Finanzverträge von UMA formalisieren. Beide Parteien vereinbaren, die Mindestmargenanforderung auf 10% mit einer Standardstrafe von 5% festzulegen. Damit hinterlegen sie ihre jeweiligen Beträge in den Vertrag. Es ist wichtig zu beachten, dass der Bitcoin-Preis, die Margin-Anforderungen und die Standardstrafe in USD aufgeführt sind, während die gesamte Margin in ETH-Äquivalenten gezahlt und gespeichert wird (dazu später mehr).

In den nächsten 12 Monaten steigt der Preis für Bitcoin, sodass Bob automatisch mehr ETH zur Deckung seines Margenbedarfs beiträgt, um die Strafe zu vermeiden. Je mehr der Preis steigt, desto mehr muss Bob beitragen (und umgekehrt). Nach 12 Monaten stieg der Preis für Bitcoin um 50% und Alice hatte Recht. Da Bob automatisch Geld gezahlt hat, um die Marge zu decken, wenn sich der Vertragspreis geändert hat, kann der Handel sofort abgewickelt werden und Alice erhält ihre Gewinne.

Für den Fall, dass Bob zu keinem Zeitpunkt des Vertrags in der Lage ist, die Margin-Anforderung auszugleichen, und seine Sicherheiten unter der Mindestanforderung liegen, wird Bob mit der Standardstrafe bestraft.

Sichere Orakel mit wirtschaftlichen Garantien

Mit den selbst ausgeführten Finanzverträgen von UMA erfordern Verträge ein vertrauenswürdiges Orakel für die Bewertung, Beilegung und Streitbeilegung in Echtzeit. Eine der größten Herausforderungen für den Erfolg von DeFi ist das Oracle-Problem. Ohne sichere Orakel, die stabile Datenquellen bereitstellen, würden viele der heute existierenden DeFi-Systeme aufgrund des Ausfalls garantierter Positionen zusammenbrechen. Derzeit versuchen viele Projekte wie ChainLink oder Band Protocol, dieses Problem durch dezentrale Orakel zu lösen, da sie das Risiko eines zentralen Fehlerpunkts mindern.

Vor diesem Hintergrund hat das UMA-Team nicht nur vertrauenslose Finanzverträge entwickelt, sondern auch ein dezentrales und „ehrlich erprobtes“ Orakel-Design entwickelt. Eine der Hauptannahmen der UMA bei der Gestaltung ihres Orakels war, dass „jedes Orakel in einer öffentlichen Blockchain bestochen werden kann“. Mit anderen Worten, jeder hat einen Anreiz, das Orakel zu seinem eigenen finanziellen Vorteil zu manipulieren.

Daher hat die UMA ein Orakelsystem geschaffen, bei dem die Kosten für den Umgang mit dem Orakel (Kosten der Korruption) immer höher sind als der Gewinn, der durch die Korruption des Orakels erzielt werden könnte (Nutzen der Korruption). Indem Sie die Spieltheorie nutzen, bei der die Kosten für Korruption (CoC) immer höher sind als die Vorteile von Korruption (PfC), können Sie jeden finanziellen Anreiz zur Korruption des Systems beseitigen und Sicherheitsrisiken tiefgreifend verringern.

Wenn Sie nach technischen Details und den umliegenden Entwurfsoptionen und -mechanismen für Finanzverträge und das Oracle-System suchen, leisten die Techniker von UMA Research Papers phänomenale Arbeit.

Wertvolle synthetische Vermögenswerte

In jüngerer Zeit hat die UMA die Einführung von unschätzbaren synthetischen Vermögenswerten oder solchen, die auf eine zugrunde liegende Benchmark verweisen, priorisiert, anstatt sich auf Kettendaten von Preisorakeln zu verlassen. Der erste unschätzbare synthetische Vermögenswert, ETHBTC, UMA, hat ein synthetisches Instrument geschaffen, das die Beziehung zwischen dem Preis von ETH und BTC überwacht, wobei der Wert steigt (oder sinkt), wenn die ETH (oder weniger) mit Bitcoin handelt.

Jeton de Gouvernance UMA

Die Basis des Protokolls ist ein natives Governance-Token (UMA), mit dem Benchmarks in Frage gestellt und über Protokollentscheidungen abgestimmt werden. UMA-Token sorgten für große Wellen, beginnend mit einer ersten Uniswap-Auflistung. Zum ersten Mal wurde ein wichtiger DeFi-Token mit dem Branchenführer DEX Unsiwap veröffentlicht.

Das Potenzial der UMA-Tokenisierung

Mit der Kombination aus sich selbst durchsetzenden Verträgen und einem bewährten, ehrlichen, dezentralen Orakel-Design ermöglicht UMA Benutzern, den Preis für alles offen und ohne Genehmigung zu kennzeichnen. Auf diese Weise können globale Anleger nun ein Engagement in einem vorhandenen Vermögenswert (oder einer bestehenden Beziehung) eingehen. Besser noch, UMA ermöglicht es Finanzproduktinnovatoren, ihre Kreativität zu nutzen und Vermögenswerte zu symbolisieren, die im traditionellen Finanzwesen noch nicht entworfen wurden. Einige für UMA konzipierte Anwendungen umfassen:

US- und globale Aktien

Dominanz der Kryptowährung

DeFi-Gesamtwert gesperrt

DEX-Marktanteil

Perpetual Swaps

Tokenisierte Zinskurven

Futures

Private Pensionspläne

Versicherungs- und Rentenprodukte

Während Anleger dem Vermögenswert ausgesetzt sind, ist es wichtig zu verstehen, dass diese Inhaber den Vermögenswert selbst nicht besitzen. Beispielsweise hat eine Person in Malaysia, die eine Token-Version von Apple-Aktien über UMA kauft, keine Apple-Aktien, sondern ist lediglich dem Apple-Aktienkurs ausgesetzt.

Wie beim ETHBTC-Token können Anleger einen Token kaufen, mit dem sie die Beziehung zwischen den beiden Vermögenswerten kennenlernen können, ohne dies zu tun.

Fazit

Durch die Einrichtung dieses Protokolls für den globalen, nicht autorisierten Zugriff auf Finanzverträge bietet UMA DeFi eine hervorragende Gelegenheit, seine Reichweite weltweit zu erweitern. Einer der Hauptvorteile von UMA gegenüber bestehenden Wettbewerbern wie Synthetix besteht darin, vorhandene Vermögenswerte wie ETH und DAI zu nutzen, um Finanzverträge zu sichern, anstatt obskure Utility-Token wie SNX.

Die Zukunft der offenen und dezentralen Finanzierung ist vielversprechend. Neben dem UMA-Protokoll wird es interessant sein zu sehen, welche einzigartigen und revolutionären nativen DeFi-Finanzprodukte in den kommenden Jahren entwickelt werden. Im nächsten Artikel werden wir uns mit einem kürzlich erschienenen UMA-Whitepaper befassen, in dem die Spezifikationen von BitDEX, einer dezentralen, nicht autorisierten Version von BitMEX, beschrieben werden.

In diesem Artikel haben wir gelernt, wie man UMA (UMA)
kauft:

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